Marže provozovatelů plynových elektráren se ve středoevropském regionu dostávají pod tlak v důsledku vyšších cen zemního plynu a aktuálně mírně nižší ceny emisní povolenky. Po výrazně lepších maržích v polovině roku tak opět uvolní část podílu na výrobě elektřiny uhelným elektrárnám. Přesto je jisté, že letošní výroba elektráren spalujících zemní plyn bude podstatně vyšší, než byla v loňském roce. 
Tržní podmínky pro výrobu elektřiny ze zemního plynu se po letním období, které bylo charakteristické nízkými cenami zemního plynu, opět narovnávají a marže paroplynových elektráren (pozn. clean spark spread) pozvolna klesají.
Hlavní příčinou je rostoucí cena zemního plynu, která se z hodnot okolo 10 EUR/MWh vrátila nad 15 EUR/MWh. Oproti letnímu období tak sice bude na výrobu z plynu větší tlak, přesto již nebude možné ohrozit jeho letošní vysoký podíl.
Vysoký podíl si letos zemní plyn získal především díky příznivým maržím (v porovnání s uhelnými elektrárnami), které se drží vysoko prakticky od dubna letošního roku.
<figure id="attachment_77683" class="wp-caption aligncenter" style="width: 1330px;"><img class="size-full wp-image-77683" src="https://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2019/11/icis_gas_prices.jpeg" sizes="(max-width: 767px) 89vw, (max-width: 1000px) 54vw, (max-width: 1071px) 543px, 580px" srcset="https://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2019/11/icis_gas_prices.jpeg 1330w, https://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2019/11/icis_gas_prices-512x241.jpeg 512w, https://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2019/11/icis_gas_prices-768x361.jpeg 768w, https://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2019/11/icis_gas_prices-1024x482.jpeg 1024w, https://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2019/11/icis_gas_prices-725x341.jpeg 725w, https://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2019/11/icis_gas_prices-800x377.jpeg 800w" alt="Ceny zemního plynu na velkoobchodních trzích v roce 2019" width="1330" height="626" /><figcaption class="wp-caption-text">Ceny zemního plynu na velkoobchodních trzích v roce 2019</figcaption></figure>
Ze zemního plynu bylo již nyní, dva měsíce před koncem roku, vyrobeno více elektřiny než v loňském roce jak v Německu, tak i v České republice. Dle údajů publikovaných na Energy-Charts.de bylo v Německu ze zemního plynu letos vyrobeno již 46 TWh elektrické energie, zatímco vloni pouze 44,5 TWh.
V České republice je podle předběžných dat poskytovaných ENTSO-E výroba ze <a href="https://oenergetice.cz/energostat">zemního plynu 5,884 TWh, zatímco vloni byla pouze 5,021 TWh</a>.
Důvodem pro současné rostoucí ceny plynu je především nadcházející zimní období, kdy je cena vyšší kvůli očekávané poptávce pro účely vytápění. Zda bude skutečně zimní období mírnější nebo ne, se podepíše i na těžbě ze zásobníků, <a href="https://oenergetice.cz/plyn/propadnou-se-ceny-zemniho-plynu-jeste-nize-podle-oies-se-cena-muze-dostat-az-3-usd-mmbtu/">což může ve svém důsledku ovlivnit i ceny plynu na příští rok.</a>
Marže paroplynových elektráren a černouhelných elektráren jsou v regionu střední Evropy sledovaným ukazatelem, protože patří k tzv. závěrným elektrárnám. Závěrná elektrárna je poslední v tzv. merit orderu a její cena výroby určuje cenu na velkoobchodním trhu.

Elektřina

Marže provozovatelů paroplynových elektráren klesají, přesto již vyrobily více elektřiny než vloni

Vysoké ceny zemního plynu pro nadcházející zimu a nižší zásoby plynu v evropských zásobních nahrávají britským uhelným elektrárnám, které by tak během příští zimy mohly upevnit svou pozici. Přestože většinu výroby elektrické energie ve Velké Británii zajišťují plynové elektrárny, růst zimních cen plynu na desetiletá maxima je velkou ranou pro ekonomiku jejich provozu.
Prudký růst cen energetických komodit a obavy ohledně zajištění dodávek v průběhu nadcházející zimy podpořily během letošního léta růst cen zemního plynu. Rostoucí náklady na palivo tak snižují ziskovost plynových elektráren, naopak vyšší ceny elektrické energie nahrávají uhelným elektrárnám.
Jednou z možností porovnání ziskovosti těchto zdrojů jsou ukazatele Clean spark spread (CSS) a Clean dark spread (CDS). CDS představuje cenu elektřiny sníženou o náklady na palivo a na emisní povolenky pro elektrárny spalující černé uhlí, zohledňuje rovněž účinnost elektrárny. Obdobný ukazatel CSS představuje cenu elektřiny sníženou o náklady na palivo a na emisní povolenky pro elektrárny spalující zemní plyn, zohledňuje rovněž účinnost elektrárny. Tyto ukazatele nicméně nezahrnují investiční náklady, náklady na provoz a údržbu a další náklady provozovatele.
Nárůst cen zemního plynu tak způsobil, že CDS britských uhelných elektráren pro příští zimu <a href="https://www.icis.com/resources/news/2018/09/07/10257996/uk-coal-plant-surges-back-into-the-money-for-winter/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">se podle serveru ICIS dostal nad marži plynových elektráren</a>. Vzhledem k nárůstu ziskovosti by tak zbývající britské uhelné elektrárny o celkovém výkonu 11 GW měly hrát na britském energetickém trhu větší roli.
<figure id="attachment_55204" style="width: 725px" class="wp-caption aligncenter"><img class="size-full wp-image-55204" src="http://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2018/09/Ziskovost-britskych-uhelnych-a-plynovych-elektraren-pro-zimu-2018-a-Q1-2019.jpg" alt="Vývoj ziskovosti britských uhelných a plynových elektráren pro zimu 2018 a první čtvrtletí 2019 během letošního léta. Zdroj: ICIS" width="725" height="340" /><figcaption class="wp-caption-text">Vývoj ziskovosti britských uhelných a plynových elektráren pro zimu 2018 a první čtvrtletí 2019 během letošního léta. Zdroj: ICIS</figcaption></figure>
<blockquote>
&#8222;Clean dark spread pro první čtvrtletí 2019 ukazuje růstový trend pro začátek nového roku. Toto vychází z potenciálu možnosti výrazného vyčerpání zásob, jelikož kontinent vstupuje do chladnější obchodní periody s podprůměrnou úrovní zásob,&#8220; říká Serge Mazodila, vedoucí tradingu u konzultační společnosti Monarch Partnership.
</blockquote>
Podle dalšího tradera by nižší dostupnost výkonu jaderných elektráren a vyšší vývoz zemního plynu do kontinentální Evropy mohly nahrávat ziskovosti uhelných elektráren již na začátku října. V posledních letech byla ziskovost britských uhelných elektráren velmi nízká, a tyto zdroje se tak dostávaly k výrobě elektřiny obvykle pouze v době horší situace na britském trhu s plynem.
<h2>Britskému uhlí se letos blýská na lepší časy</h2>
V minulém roce dosáhl CSS britských plynových elektráren pro zimu více než 6,5 liber na MWh, zatímco CDS pro uhelné elektrárny se v průběhu většiny léta pohyboval v záporných hodnotách. Ekonomika provozu uhelných elektráren se nezlepšila ani v případě letošního prvního čtvrtletí, kdy CSS byl na konci roku 2017 o 5,37 liber vyšší než CDS.
Během loňské zimy se tak uhelné elektrárny v Británii podílely na výrobě elektrické energie 10 %, tedy v průměru dodávaly výkon 3,6 GW. S rostoucí ziskovostí těchto zdrojů však lze očekávat, že během nadcházející zimy budou hrát významnější roli.

Energetika v zahraničí

Britské uhlí s rostoucími cenami plynu opět ožívá

Marže německých uhelných elektráren pro dodávku elektřiny na příští rok dle <a href="https://www.platts.com/latest-news/coal/london/german-year-ahead-coal-margins-hit-record-low-26875204" target="_blank" rel="noopener noreferrer">agentury Platts</a> výrazně poklesla. Za poklesem marže stojí především růst ceny emisních povolenek a také německá vnitropolitická situace.
Německý <a href="https://www.platts.com/IM.Platts.Content/methodologyreferences/methodologyspecs/european_power_methodology.pdf">clean dark spread (CDS)</a> na následující kalendářní rok pro černouhelné elektrárny s účinností 45 % v úterý poklesl na 4,55 EUR/MWh. Ještě v polovině prosince byl CDS německých moderních černouhelných elektráren o více než 2 EUR/MWh vyšší.
CDS uhelných elektráren s účinností 35 % se pak začíná výrazněji vzdalovat od úrovně 0 EUR/MWh, kde se pohyboval během loňského prosince. Ze zveřejněných dat vyplývá, že se clean dark spread propadl na hodnotu mínus 1,78 EUR/MWh.
<figure id="attachment_47582" style="width: 485px" class="wp-caption aligncenter"><img class="size-full wp-image-47582" src="http://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2018/01/012218-german-coal-gas-margins.gif" alt="Vývoj marží německých elektráren. Zdroj: Platts" width="485" height="256" /><figcaption class="wp-caption-text">Vývoj marží německých elektráren. Zdroj: Platts</figcaption></figure>
CDS představuje cenu elektřiny sníženou o náklady na palivo a na emisní povolenky pro elektrárny spalující černé uhlí, zohledňuje rovněž účinnost elektrárny. Nezahrnuje investiční náklady, náklady na provoz a údržbu a další náklady provozovatele. Clena spark spread (CSS) představuje totožný ukazatel pro elektrárny spalující zemní plyn.
<h2>Povolenky na svém maximu</h2>
Klíčovým faktorem poklesu marže německých uhelných elektráren je podle agentury Platts neočekávaně rychlý růst ceny emisních povolenek. Zatímco před rokem došlo k poklesu ceny povolenky na 4,66 EUR, během posledního měsíce roku 2017 se již jen na krátký okamžik dostala těsně pod hranici 7 EUR. Aktuálně je cena povolenky v meziročním srovnání již téměř dvojnásobná, když pokořila metu 9 EUR, což je maximální cena na sekundárním trhu během 3. obchodovacího období.
<figure id="attachment_47583" style="width: 512px" class="wp-caption aligncenter"><img class="wp-image-47583 size-medium" src="http://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2018/01/cena-povolenky-EEX-512x419.png" alt="Vývoj ceny emisní povolenky. Zdroj EEX" width="512" height="419" /><figcaption class="wp-caption-text">Vývoj ceny emisní povolenky na sekundárním trhu. Zdroj EEX</figcaption></figure>
Prudký růst ceny emisní povolenky ovšem zatím neovlivnil tak výrazným způsobem marži plynových elektráren. Plynové zdroje mají totiž zhruba poloviční intenzitu produkce CO2 na vyrobenou megawatthodinu ve srovnání s uhelnými zdroji. Přesto stále zůstává clean spark spread plynových elektráren pod úrovní CDS uhelných zdrojů.
<h2>Svůj vliv mají i začínající rozhovory o velké koalici</h2>
Na nedělním sjezdu SPD dala strana svolení k oficiálnímu zahájení jednání o nové koalici s vítězkou voleb Angelou Merkelovou (CDU/CSU). Z dosavadního průběhu vyjednávání o pokračování velké koalice je patrné, že nejspíše nebude kladen takový důraz na splnění emisních cílů Německa do roku 2020.
V případě podepsání koaliční dohody tak bude nejspíše omezen tlak na odstavování uhelných zdrojů, což má negativní vliv na cenu elektřiny po roce 2020. Pro alespoň částečné přiblížení cílům má být dle předběžné dohody vypsána aukce na výstavbu dodatečných 8 GW větrných a solárních elektráren.

Německo

Povolenky na svém maximu stojí za poklesem marže německých "uhelek"

Marže německých moderních černouhelných elektráren pro dodávku elektřiny na příští rok v pondělí vzrostla na nové letošní maximum. Důvodem je vyvážení rostoucích cen uhlí, které dosahují tříletého maxima, poklesem ceny evropských emisních povolenek (EUA), jejichž cena klesla z 20měsíčního maxima, a <a href="http://oenergetice.cz/elektrina/cena-elektriny-nasledujici-rok-prekonala-35-emwh-za-posledni-mesic-vzrostla-10/">rostoucí ceny elektřiny</a>. Ukazují to <a href="https://www.platts.com/latest-news/electric-power/london/german-year-ahead-coal-fired-power-generation-26802799">údaje agentury Platts</a>.
Německý <a href="https://www.platts.com/IM.Platts.Content/methodologyreferences/methodologyspecs/european_power_methodology.pdf">clean dark spread (CDS)</a> na následující kalendářní rok pro černouhelné elektrárny s účinností 45 % v pondělí vzrostl na 6,85 EUR/MWh z 5,63 EUR/MWh na začátku srpna a úrovně pod 5 EUR/MWh na počátku roku 2017.
Současně německý clean spark spread (CSS) pro paroplynové elektrárny s 50% účinností klesl na -1,89 EUR/MWh, přičemž spread mezi moderními uhelnými a paroplynovými elektrárnami vzrostl nad 8 EUR/MWh.
CDS představuje cenu elektřiny sníženou o náklady na palivo a na emisní povolenky pro elektrárny spalující černé uhlí, zohledňuje rovněž účinnost elektrárny. Nezahrnuje investiční náklady, náklady na provoz a údržbu a další náklady provozovatele. CSS představuje totožný ukazatel pro elektrárny spalující zemní plyn.
Zatímco globální ceny černého uhlí nadále rostou díky silné poptávce v Asii, ceny zemního plynu začaly klesat vlivem přebytku celosvětových zásoby suroviny, zejména vlivem nových zdrojů <a href="http://oenergetice.cz/plyn/zkapalneny-zemni-plyn-lng/">zkapalněného zemího plynu (LNG)</a>.
Cena černého uhlí s dodávkou do Evropy pro příští kalendářní rok zůstala v úterý na nejvyšší úrovni za více než tři roky, zatímco cena plynu pro rok 2018 zůstává téměř o třetinu pod úrovní před třemi lety, a to i přes pondělní nárůst nad hodnotou 17 EUR/MWh, nejvyšší hodnotu od února.
<figure id="attachment_42481" style="width: 1146px" class="wp-caption aligncenter"><a href="http://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2017/09/Coal_cal18_rotterdam.png"><img class="wp-image-42481 size-full" src="http://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2017/09/Coal_cal18_rotterdam.png" alt="" width="1146" height="521" /></a><figcaption class="wp-caption-text">Vývoj ceny (USD/t) futures kontraktů na energetické uhlí z přístavu v Rotterdamu s dodávkou v roce 2018. Zdroj: ICE</figcaption></figure>
<figure id="attachment_42558" style="width: 1150px" class="wp-caption aligncenter"><a href="http://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2017/09/gas_cal18.png"><img class="size-full wp-image-42558" src="http://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2017/09/gas_cal18.png" alt="" width="1150" height="524" /></a><figcaption class="wp-caption-text">Vývoj ceny (EUR/MWh) futures kontraktů na zemní plyn pro TTF (NIzozemsko) s dodávkou v roce 2018. Zdroj: ICE</figcaption></figure>
Snížení cen EUA o 5 % od pátečního dosažení 20měsíčního maxima kompenzovalo část vlivu rostoucích palivových nákladů na výrobu elektřiny, z čehož těžily zejména uhelné elektrárny kvůli vyšší intenzitě emisí uhlíku ve srovnání s plynovými elektrárnami.
<figure id="attachment_42559" style="width: 1149px" class="wp-caption aligncenter"><a href="http://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2017/09/EUA_dec18_ICE.png"><img class="size-full wp-image-42559" src="http://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2017/09/EUA_dec18_ICE.png" alt="" width="1149" height="518" /></a><figcaption class="wp-caption-text">Cena evropských emisních povolenek (EUA) v EUR/t, produkt DEC18. Zdroj: ICE</figcaption></figure>
Cena elektřiny pro dodávku v Německu na kalendářní rok 2018 vzrostla od května o více než 20 % a v posledních dnech dosahovala rekordních hodnot, a to především v důsledku rostoucích cen uhlí a emisních povolenek, ale také kvůli obavám ze snížení dostupnosti výroby z francouzských jaderných elektráren a odstavením německého reaktoru Gundremmingen B do konce roku 2017.
<figure id="attachment_42479" style="width: 722px" class="wp-caption aligncenter"><a href="http://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2017/09/EEX_cal18.png"><img class="wp-image-42479 size-full" src="http://oenergetice.cz/wp-content/uploads/2017/09/EEX_cal18.png" alt="" width="722" height="508" /></a><figcaption class="wp-caption-text">Cena elektřiny na kalendářní rok 2018 na Evropské energetické burze (EEX). Zdroj: EEX</figcaption></figure>
<h2>Plyn má nakročeno připsat si jako jediný konvenční zdroj nárůst podílu na výrobě elektřiny</h2>
Rozdíl mezi maržemi nejstarších uhelných a moderních plynových elektráren se přiblížil nulové hodnotě, když ještě před třemi lety dosahoval hodnot okolo 20 EUR/MWh, vlivem zásadních změn v celosvětové rovnováze mezi nabídkou a poptávkou černého uhlí a plynu.
Černé uhlí a hnědé uhlí stále dominují německému energetickému mixu, avšak plynový podíl má předpoklady k růstu, když plynové elektrárny prozatím dosáhly jako jediné konvenční elektrárny nárůst podílu.
{&#8222;country&#8220;:&#8220;GER&#8220;,&#8220;type&#8220;:&#8220;PIE&#8220;,&#8220;from&#8220;:&#8220;2017-01-01&#8243;,&#8220;to&#8220;:&#8220;2017-08-31&#8243;,&#8220;caption&#8220;:&#8220;Uhelné elektrárny stále dominují německému energetickému mixu.&#8220;,&#8220;url&#8220;:&#8220;https://energodock.cz/energodock/get_electricity_shares.php&#8220;,&#8220;source&#8220;:&#8220;shortcode&#8220;,&#8220;start_date&#8220;:&#8220;2017-01-01&#8243;,&#8220;end_date&#8220;:&#8220;2017-08-31&#8243;}
V průběhu srpna došlo k významnému nárůstu výroby elektřiny z elektráren spalujících plyn, když krátkodobý CSS pro moderní plynové elektrárny poprvé za pět let překročil hodnotu CDS pro nejstarší uhelné elektrárny, což vyvinulo tlak na uzavírání nejstarších uhelných elektráren.
Úvodní fotografie: Černouhelná elektrárna Moorburg. Zdroj: Vattenfall

Uhlí

Marže německých ČU elektráren pro dodávku elektřiny v roce 2018 je na letošním maximu

Ziskovost starých německých černouhelných elektráren se opět propadla. Pro dodávky elektrické energie v příštím roce se clean dark spread index dostal do záporných hodnot. Předpokládá se tak zvýšení tlaku na uzavření nejstarších a zároveň nejméně účinných německých uhelných elektráren.
Plánované zisky německých uhelných elektráren za výrobu elektřiny v příštím roce se opět propadly do záporných hodnot. Hlavním důvodem je rostoucí cena uhlí, která již není podpořena zvýhodňujícím se kurzem eura vůči dolaru. Tuto skutečnost přinesl zpravodajský portál <a href="https://www.platts.com/latest-news/coal/london/german-coal-margins-for-oldest-power-plants-turn-26784077">Platts</a>.
<h2>Cena uhlí roste, kurz se zhoršil</h2>
Německý <a href="https://www.platts.com/IM.Platts.Content/methodologyreferences/methodologyspecs/european_power_methodology.pdf">clean dark spread</a> (CDS, průměrný rozdíl mezi cenou elektrické energie a náklady na palivo a emisní povolenky) pro uhelnou elektrárnu o účinnosti 35 % se na konci minulého týdne propadl na hodnotu -0,17 EUR/MWh. <a href="http://oenergetice.cz/elektrina/posilujici-euro-ma-pozitivni-vliv-marze-nemeckych-cernouhelnych-elektraren/">CDS se v červnu vyhoupl nad 1 EUR/MWh</a> po vůbec prvním období za letošní první kvartál, kdy dosáhl záporných hodnot.
Klesající index CDS poukazuje na zhoršující se ekonomiku provozu nejstarších německých černouhelných elektráren. Letos v květnu byla uzavřena jedna ze starších německých uhelných elektráren Voerde, která dosahovala účinnosti přibližně 37 %.
CDS pro moderní německé uhelné elektrárny o účinnosti 45 % také v pátek rovněž klesl, a to na čtyřměsíční minimum 5,63 EUR/MWh. Cena uhlí dlouhodobě roste a cena pro příští rok od května stoupla již o 17 %. Růst je způsoben zejména větší asijskou poptávkou a obecně nižší nabídkou. Naštěstí pro evropské uhelné elektrárny v posledních několika měsících euro výrazně posílilo oproti dolaru. Nyní však euro oproti dolaru lehce oslabilo a clean dark spread se tak propadl.
<h2>Zvyšující se tlak na staré uhelné elektrárny</h2>
Výhled do budoucna se snižující se ziskovostí jenom zvýší tlak na uzavření nejstarších německých černouhelných elektráren. Od roku 2012 bylo uzavřeno zhruba 9 GW výkonu německých uhelných elektráren, na druhé straně přibylo 8 GW moderních uhelných elektráren v čele s 1GW elektrárnou Uniperu, která by měla začít vyrábět příští rok. Ta by zároveň dle spekulací měla být <a href="http://oenergetice.cz/uhli/evropske-spolecnosti-se-zavazaly-ze-nebudou-roce-2020-stavet-nove-uhelne-elektrarny/">poslední novou uhelnou elektrárnou</a> v Německu.
V červenci kancléřka Merkelová přiznala, že Německo musí upustit od uhlí, aby naplnilo své cíle pro ochranu klimatu. Dle německého regulátora BNetzA je na území Německa v provozu 25 GW černouhelných elektráren a 20 GW <a href="http://oenergetice.cz/elektrina/trh-s-elektrinou/agora-stavajici-uhelne-elektrarny-mohou-soustave-poskytnout-vyssi-flexibilitu-nez-se-predpoklada/">hnědouhelných elektráren</a>, které se dohromady stále podílejí na energetickém mixu zhruba 40 %.