Cena emisních povolenek vzrostla před poslední letošní aukcí na 3měsíční maximum

Cena emisních povolenek (EUA) v rámci evropského systému obchodování s emisemi (EU ETS) dosáhla v pátek svého 3měsíčního maxima. Na lipské burze EEX se vyšplhala na 23,68 EUR/t CO2, nejvyšší hodnotu od 12. září. Za poslední týden si hodnota EUA připsala 16 %.

V pondělí proběhne letošní poslední primární aukce, další bude následovat za tři týdny, 7. ledna. Letošní aukce je zároveň poslední, která nebude ovlivněna působením mechanismu na redukci přebytku povolenek v oběhu, tzv. rezervy tržní stability (Market stability reserve = MSR).

Působením MSR dojde v rámci primárních aukcí probíhajících v prvních 8 měsících příštího roku ke snížení draženého objemu emisních povolenek o 265 milionů, tedy 16 % množství EUA v oběhu ke květnu letošního roku. Stanovení objemu dražených povolenek pro zbytek příštího roku proběhne na základě kvantifikace objemu povolenek v oběhu v květnu příštího roku. Celkově má MSR v letech 2019-2023 snižovat objem povolenek v oběhu o 24 % ročně.

MSR bude hlavním faktorem ovlivňujícím cenu EUA v následujících letech a bude potlačovat efekt fundamentálních faktorů na trhu. Efekt tohoto nástroje byl patrný ještě před započetím jeho působnosti, jelikož vytvořil na trhu býčí signál, který podpořili spekulanti nákupem EUA s vidinou zisku z jejich rostoucí ceny.

Cena od začátku roku vzrostla více než trojnásobně. Od září zažila velmi volatilní období, kdy po dosažení vrcholu okolo hranice 25,2 EUR/t CO2 opětovně spadla až k 15,6 EUR/t CO2.

Evropské komisi se zavedením nástroje podařilo obnovit funkčnost trhu EU ETS, který dlouho bojoval s příliš nízkými cenami za emitované skleníkové plyny. Emitenti však nyní poukazují na příliš rychlý nárůst ceny emisí a mnozí žádají intervenci, aktivní je v tomto ohledu zejména Polsko. Tu ovšem i vzhledem k dekarbonizačním snahám EU nelze při současných cenách očekávat.