Goldman Sachs: Trh s plynem bude kvůli strukturálním změnám i nadále volatilní

Přestože se situace na evropském i globálním trhu s plynem v posledních týdnech výrazně zklidnila, zatím není dobojováno. Podle analytiků investiční banky Goldman Sachs bude trh vzhledem ke strukturálním změnám i nadále vystaven riziku vysoké volatility, a to navzdory očekávanému nárůstu globální exportní kapacity pro zkapalněný zemní plyn (LNG), především v druhé polovině současného desetiletí.

S bezprecedentním poklesem dodávek zemního plynu z Ruska v průběhu loňského roku se Evropa stala závislou na dodávkách zkapalněného zemního plynu (LNG), kvůli čemuž je podle Samanthy Dartové, vedoucí analytiků pro trh s plynem u Goldman Sachs, místní trh s plynem daleko více vystaven budoucímu vývoji na jiných globálních trzích, především na trhu v USA.

"Nyní je nižší, ale tato volatilita se bude vracet. A bude se vracet proto, protože tento trh se strukturálně proměnil," uvedla Dartová.

Ceny plynu na americkém trhu se loni kvůli vysoké globální poptávce po LNG sice zdvojnásobily, stále dosahovaly v průměru zhruba 9 USD/MMBtu, čili necelých 30 EUR/MWh, tedy výrazně nižších hodnot ve srovnání s Evropou. Ceny na tamním trhu sice dočasně stlačila několikaměsíční neplánovaná odstávka terminálu Freeport LNG, jednoho z největších exportních terminálů pro LNG v zemi, avšak ceny díky silné domácí těžbě a relativně nízké poptávce během zimy opět poklesly pod 3 USD/MMBtu.

"Trh USA se nyní řídí globálními cykly LNG. Ať už to bude letos, za pět let nebo za deset let, to, co se stane s Henry Hubem, se bude přímo odvíjet od rozdílu mezi tím, jak moc v daném roce poroste americký export LNG... a jak moc v daném roce poroste americká těžba plynu," dodala Dartová.

Podle Dartové by ceny plynu na trhu v USA měla udržet na velmi nízké úrovni kombinace relativně stabilního vývozu LNG, kdy v následujících dvou letech nemá nijak zásadně vzrůst exportní kapacita, a rostoucí domácí těžby zemního plynu. Tyto faktory by dle ní měly udržet ceny pod či okolo 3 USD/MMBtu, tedy zhruba 10 EUR/MWh, i během příštího léta.