Přeprava LNG přes Hormuz roste. Stejně tak závislost na LNG ze spojených států amerických

Evropský trh se sice dočkal dalšího navýšení přepravy tankerů s LNG přes Hormuz, objem dodávek však zatím ani zdaleka neznamená návrat k běžnému stavu z období před hormuzskou krizí. Stále důležitější tak je americké LNG, jehož rostoucí podíl pomáhá mírnit výpadek dodávek z Perského zálivu, ale současně přináší nová rizika.

Hormuzským průlivem v září proplulo celkem 21 tankerů se zkapalněným zemním plynem, tedy nejvíce od začátku války s Íránem. Stále jde jen o 25 procent objemu dodávaného před konfliktem. Před válkou průlivem pravidelně proplouvaly přibližně tři lodě s LNG denně a trasa zajišťovala zhruba pětinu světových dodávek této komodity.

O víkendu průlivem znovu propluly čtyři lodě s katarským LNG. Tyto lodě byly spatřeny mimo průliv poté, co byly naposledy zaznamenány na druhé straně průlivu mezi 18. a 27. zářím. Jak upozorňuje agentura Reuters, část tankerů proplouvá s vypnutým automatickým identifikačním systémem, což ztěžuje sledování provozu a odhady skutečných toků energetických komodit skrze Hormuzský průliv.

Přestože i po navýšení dodávek jsou dodávky z Kataru pouze čtvrtinové, jedná se o významný nárůst. Přeprava LNG přes Hormuzský průliv byla dlouhou dobu zcela přerušena. O tom svědčí skutečnost, že vůbec první tanker s katarským LNG po začátku konfliktu proplul Hormuzským průlivem teprve 10. května, tedy více než dva měsíce po začátku války na konci února.

Plyn, který chybí Evropě, nahrazuje americké LNG

Spojené státy se v září podílely přibližně třetinou na světovém exportu LNG. Loni to přitom bylo 25 procent a v roce 2022 zhruba 20 procent. Podle Bloombergu se jejich dominance logicky zvýšila poté, co část dodávek z Kataru zablokoval konflikt v Hormuzském průlivu. Očekávané zdvojnásobení amerického vývozu LNG do konce této dekády má tento trend jen dále posílit.

Podle statistik citovaných agenturou Reuters vzrostl americký export v září na 10,9 milionu tun z 10,7 milionu v srpnu. Z celkového objemu odebrala Evropa 5,91 milionu tun, tedy celkem 54 procent, zatímco do Asie směřovalo „jen“ 2,84 milionu tun.

Evropský referenční kontrakt TTF se v září pohyboval v průměru na přibližně 77,4 EUR za MWh, tedy mírně nad asijským benchmarkem JKM. Vyšší evropská cena tak mohla pomoci přesměrovat některé americké dodávky do Evropy, kde měly v daném okamžiku vyšší hodnotu.

Data Energostatu zároveň naznačují, že evropský dovoz LNG se postupně zotavuje. Například letos v září dosáhl hodnoty 107,9 TWh oproti 117,3 TWh ve stejném měsíci před rokem.

Také pohled na celý rok ukazuje, že dodávky LNG do Evropské unie sice klesly, ale pokles není tak dramatický, jak by se mohlo zdát. Za prvních devět měsíců roku 2026 činil dovoz 1 041,9 TWh, tedy o 38,3 TWh (3,5 %) méně než za stejné období roku 2025, kdy dosáhl 1 080,2 TWh.

Závislost se může pouze přesunout do USA

Přesun dodávek z Perského zálivu k americkým LNG terminálům sice snižuje bezprostřední dopad hormuzského konfliktu, nikoli však zranitelnost trhu. Bloomberg například upozorňuje na klimatická rizika. Pokud by některý z hurikánů na pobřeží Mexického zálivu vyřadil významné exportní terminály, mohlo by to vyvolat významný cenový šok v Evropě a Asii.

Koncentrace dodávek ze Spojených států amerických navíc vytváří také politické riziko. Dominantní postavení totiž může být využíváno jako nástroj vlivu, což se již ukázalo u dohody mezi EU a USA ohledně importních tarifů.

Evropa tak bude i nadále usilovat o doplňování zásob v zásobnících plynu tak, aby byly před zimou co nejvíce naplněny. K 4. říjnu 2026 byly zásobníky EU naplněny na 72,65 procenta, zatímco ve stejný den před rokem byly naplněny na 82,75 procenta.

V letech 2015 až 2025 činil průměrný pokles naplněnosti zásobníků mezi začátkem října a koncem března přibližně 51 procentních bodů. Pokud by se takový průměrný pokles opakoval i letos, zásobníky by z aktuální úrovně 72,65 procenta zakončily zimu naplněné zhruba z 22 procent. O cenách plynu v průběhu zimy tak rozhodne to, jak tuhá zima nakonec bude a kolik plynu bude nutné ze zásobníků vytěžit. Nižší naplnění před zimou logicky zvyšuje citlivost trhů na další výpadky a zesiluje boj o LNG na globálním trhu.

Pro český trh se dopady projeví především přes evropské ceny a dostupnost plynu v regionu. Jde o důsledek globálního propojení trhu s LNG. Když se odběratelé v Evropě předhánějí s Asií o zkapalněný zemní plyn, zpravidla se takový boj promítne i do cen, jimž čelí tuzemští obchodníci a odběratelé.