Deutsche Bank: Německo v důsledku omezení dodávek plynu z Ruska upadne v příštím roce do recese

Analytici Deutsche Bank předpovídají, že omezení dodávek zemního plynu ze strany Ruska a širší hospodářské důsledky války na Ukrajině uvrhnou německou ekonomiku v druhé polovině letošního roku do recese. Situace bude významně horší, pokud Rusko neobnoví dodávky plynu po odstávce plynovodu Nord Stream 1.

"Pravděpodobný další pokles dodávek ruského plynu po údržbě plynovodu Nord Stream 1 si vyžádá další úspory domácností a podniků," napsali analytici Deutsche Bank ve svém sdělení.

"Ačkoli neočekáváme situaci, kdy by byl plyn zcela na příděl, domníváme se, že ekonomické důsledky situace spolu s recesí v USA a dalšími nepříznivými vlivy uvrhnou Německo v druhé polovině roku 2022 do recese," dodávají.

Německá vláda od únorového útoku na Ukrajinu intenzivně pracuje na snižování závislosti Německa na dodávkách ruského plynu. Země urychluje proces realizace terminálů na dovoz zkapalněného zemního plynu (LNG),vyjednává s jeho dodavateli, jako je Katar, prosazuje legislativu na urychlení rozvoje obnovitelných zdrojů energie, a dokonce plánuje znovuspustit některé uhelné elektrárny.

Analytici Deutsche Bank očekávají, že ekonomika začne klesat v druhé polovině roku 2022, čímž se zkrátí dříve všeobecně očekávané oživení po dvou letech pandemie onemocnění COVID-19.

Deutsche Bank předpokládá, že po 1,25% růstu v roce 2022 se německý HDP v roce 2023 sníží přibližně o 1 %. Důvodem je, že prudce rostoucí ceny sníží schopnost spotřebitelů utrácet. Tento scénář vychází z předpokladu, že Rusko bude pouze postupně snižovat dovoz zemního plynu.

Ve scénáři, kdy by po současné údržbě plynovodu Nord Stream 1, která má trvat do poloviny příštího týdne, nedošlo k obnově dodávek zemního plynu z Ruska, očekávají analytici Deutsche Bank, že by příděly plynu vedly v roce 2023 k propadu HDP o 5 až 6 %.

"Pokud Rusko po současném období údržby [plynovodu Nord Stream 1] zastaví veškeré dodávky plynu do Německa, domníváme se, že v zimních měsících nelze zabránit přídělovému systému," uvádí Deutsche Bank.

V pololetním hodnocení zveřejněném 14. července německá vláda uvedla, že ekonomika zatím překonala několik krizí relativně dobře. Nyní vyhlídky "výrazně" zatemňuje válka a nejistota ohledně plynu.

Závislost Německa na ruském plynu

Plynové pole Kharasaveyskoye. Zdroj: Gazprom

Německý ministr hospodářství a klimatu Robert Habeck připravuje německé občany a průmysl na mimořádná opatření. Rusko před válkou dodávalo Německu 55 % zemního plynu, čímž vznikla široce kritizovaná závislost.

Mnozí pozorovatelé se obávají, že nedostatek plynu tvrdě zasáhne klíčová průmyslová odvětví, jako jsou chemické podniky, a bude mít výrazný vliv i na domácnosti, protože zemní plyn je dominantním zdrojem energie pro vytápění v Německu.

Analytici Deutsche Bank uvedli, že rozchod s Ruskem jako dodavatelem zemního plynu může také negativně ovlivnit dlouhodobé vyhlídky země.

"Plynová krize a přechod od poměrně levného (ruského) plynu z plynovodů k dražšímu LNG by se mohly ukázat jako strukturální změna obchodního modelu orientovaného na vývoz," tvrdí Deutsche Bank.

Urychlení energetické transformace

Větrný park Havelland v Německu. Zdroj: Mainova

Německo také dlouho sázelo na zemní plyn jako na "překlenovací" palivo pro svou energetickou transformaci a přechod od výroby elektřiny v uhelných a jaderných elektrárnách k energetickému systému založenému na obnovitelných zdrojích energie.

Německá vláda tak v reakci na současnou situaci a nejisté dodávky zemního plynu v budoucnu schválila návrh zákona, který označila jako "největší energetickou reformu za poslední desetiletí". Ten by měl zemi pomoci ještě rychleji rozvíjet obnovitelné zdroje energie. Již v druhé polovině této dekády by se mělo tempo výstavby solárních a větrných elektráren ztrojnásobit ve srovnání s plány pro letošní rok.