TotalEnergies prodává 50% solárního portfolia za více než miliardu dolarů

Francouzská energetická společnost TotalEnergies prodala polovinu podílu v americkém solárním portfoliu o výkonu 1,4 GW investiční skupině KKR. Transakce v hodnotě 1,25 miliardy dolarů ukazuje na rostoucí roli hybridních modelů vlastnictví v energetické transformaci, kdy firmy kombinují provozní kontrolu s částečným odprodejem aktiv, aby zajistily kapitálovou efektivitu a růst. Informoval o tom server ESG News.

Strategická transakce v solární energetice

Hodnota portfolia je odhadována na 1,25 miliardy dolarů. TotalEnergies očekává z transakce 950 milionů dolarů včetně souvisejícího refinancování. Portfolio tvoří šest velkých solárních farem s výkonem 1,3 GW a 41 menších projektů decentralizované výroby. Všechny projekty mají zajištěné odběratele prostřednictvím dlouhodobých smluv (PPA) nebo budou přímo obchodovány pod značkou TotalEnergies, což zajišťuje předvídatelné cash flow celého portfolia.

Partnerství s KKR

TotalEnergies si ponechá poloviční provozní podíl a bude nadále spravovat projekty. Vznikne tak společný podnik s KKR, která dosud investovala více než 23 miliard dolarů do energetické transformace po celém světě.

"Severní Amerika, a zejména deregulované trhy s elektřinou, jsou pro nás prioritou. Tento krok zapadá do naší strategie kombinovat rozvoj, provoz i obchodování s elektřinou," uvedl Stéphane Michel, prezident divize Gas, Renewables & Power ve společnosti TotalEnergies.

KKR zdůraznila, že získává kvalitní projekty s dlouhodobými odběratelskými smlouvami. "Jsme nadšeni, že můžeme spolupracovat s globálním lídrem v oblasti obnovitelných zdrojů. Tato transakce perfektně zapadá do naší strategie pro infrastrukturu a dlouhodobého zaměření na čistou energii,“ uvedl Cecilio Velasco, ředitel KKR.

Obchodní model: recyklace kapitálu

Prodej poloviny aktiv po jejich dokončení zapadá do obchodního modelu TotalEnergies. Ten kombinuje expanzi obnovitelných zdrojů s udržením vysoké kapitálové efektivity. Firma usiluje o 12% návratnost v rámci své divize Integrated Power, která propojuje solární a větrné zdroje s flexibilními plynovými elektrárnami a bateriovými úložišti.

Tento přístup umožňuje společnosti rychleji růst, aniž by nesla plnou zátěž investičních nákladů a rizik. Podobně TotalEnergies dlouhodobě postupuje v ropných a plynových projektech, kde sdílení rizik s partnery ("farm-out") patří k osvědčeným metodám.

Společnost podobně postupovala již v prosinci 2024 při prodeji 50% podílu v texaském portfoliu společnosti Apollo za 800 milionů dolarů a v září 2025 při prodeji francouzského portfolia o výkonu 270 MW.

Co z toho plyne pro ČR a EU

Model spolupráce mezi TotalEnergies a KKR má inspirativní prvky i pro evropský kontext.

1. Sdílení rizik: Částečný odprodej projektů po uvedení do provozu může být cestou i pro české a evropské firmy, které se potýkají s vysokými kapitálovými nároky obnovitelných projektů.
2. Role institucionálních investorů: Podobně jako KKR mohou i evropské penzijní fondy, banky a pojišťovny sehrát větší roli při financování zelené transformace, pokud pro ně vznikne stabilní a předvídatelné regulační prostředí.
3. Integrovaný přístup: Kombinace obnovitelných zdrojů s flexibilními kapacitami (plynové zdroje, akumulace) je klíčová i pro českou síť, zejména při postupném útlumu uhlí.
4. Politicko-regulační rámec: Příklad USA ukazuje, jak zásadní roli hrají dlouhodobé a stabilní pobídky. EU a členské státy, včetně ČR, by mohly zvážit posílení investiční jistoty formou daňových úlev, záruk či stabilních aukčních schémat.

Transakce TotalEnergies a KKR dokládá, že energetická transformace vyžaduje nové formy spolupráce mezi průmyslovými hráči a finančními institucemi. Politicko-regulační prostředí přitom rozhoduje o tom, zda se podaří přitáhnout potřebný kapitál a urychlit dekarbonizaci. EU musí vytvořit předvídatelný rámec, aby mobilizovala domácí i zahraniční investory, urychlila rozvoj obnovitelných zdrojů a posílila konkurenceschopnost evropské ekonomiky.